The Relation Between Executive Compensation, Firm Performance, and Firm Value in Saudi Arabia. Masters thesis, King Fahd University of Petroleum and Minerals.

PDF (MS Thesis) Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 14 October 2026. Download (1MB)

Arabic Abstract

يتناول هذا البحث العلاقة بين تعويضات المديرين التنفيذيين وأداء الشركات في المملكة العربية السعودية، مع التركيز على الآثار المُخففة لحوكمة الشركات. وباستخدام بيانات لوحات الشركات المُدرجة في البورصة خلال الفترة 2014-2023، استخدم التحليل نماذج الانحدار، واختبارات المتانة، ومنهجيات الفرق في الاختلافات. وخلصت الدراسة إلى أن مقاييس الأداء المُستندة إلى المحاسبة، وخاصةً عائد الأصول (ROA) وعائد حقوق الملكية (ROE)، لها تأثير أكبر على أجور المديرين التنفيذيين مُقارنةً بالمؤشرات السوقية. وكشفت نتائج الحوكمة أن استقلالية مجلس الإدارة تلعب دورًا مُخففًا، مما يُقلل من حساسية التعويضات للأداء قصير الأجل، ويُشير إلى دور رقابي أكثر صرامة. ويرتبط تركيز الملكية، وخاصةً ملكية العائلة والحكومة، بانخفاض مستويات الأجور؛ ومع ذلك، فإنه لا يُعزز بشكل كبير مواءمة الحوافز. وتشير نتائج التغيير التنظيمي الذي طُرح عام 2019 إلى أنه خفّض من حساسية الأجور للأداء المحاسبي، مما يُشير إلى أن زيادة الشفافية قد عززت ممارسات تعويض أكثر توحيدًا وتحفظًا. ويُسهم هذا البحث في الأدبيات من خلال إثبات أن هيكل الحوكمة والسياق التنظيمي لهما تأثير كبير على العلاقة بين الأجور والأداء في الأسواق الناشئة. وتتعلق هذه النتائج بصناع السياسات والشركات التي تسعى إلى تصميم أنظمة تعويضات فعالة ومرتبطة بالأداء وتحقق التوازن بين الشفافية والمساءلة والحوافز الاستراتيجية.

English Abstract

This research examines the relationship between executive compensation and firm performance in Saudi Arabia, with a focus on the moderating effects of corporate governance. Using panel data from publicly listed companies over the period 2014-2023, the analysis employed regression models, robustness checks, and difference-in-differences approaches. The study found that accounting-based performance metrics, particularly ROA and ROE, have a more significant influence on executive pay than market-based indicators. The findings on governance revealed that board independence plays a moderating role, reducing the sensitivity of compensation to short-term performance and indicating a stricter monitoring role. Ownership concentration, particularly family and government blockholding, is associated with lower pay levels; however, it does not significantly strengthen incentive alignment. The results for the regulatory change introduced in 2019 indicate that it dampened pay sensitivity to accounting performance, suggesting that increased transparency has promoted more standardized and conservative compensation practices. This research contributes to the literature by demonstrating that governance structure and regulatory context have a significant impact on the pay-performance relationship in emerging markets. The findings have implications for policymakers and firms seeking to design effective, performance-linked compensation systems that balance transparency, accountability, and strategic incentives.

Item Type:	Thesis (Masters)
Subjects:	Management and Marketing Research > Management
Department:	KFUPM Business School > Accounting and Finance
Committee Advisor:	Alzahrani, Muhammed Faraj
Committee Members:	Al Okaily, Jihad Mounib and Cheffi, Walid
Depositing User:	SYEDA ANAM SHAH (g202306650)
Date Deposited:	28 Oct 2025 06:03
Last Modified:	28 Oct 2025 06:03
URI:	http://eprints.kfupm.edu.sa/id/eprint/143729